Como posso reduzir o erro de rastreamento no ETF?
Empréstimo de títulos
Na maioria das vezes, o erro de rastreamento de um fundo de índice épequeno, talvez apenas alguns décimos de um por cento. No entanto, uma variedade de factores pode por vezes conspirar para abrir uma lacuna de vários pontos percentuais entre o fundo de índice e o seu índice alvo.
Os swaps sobre índices e ETFs são concebidos para acompanhar o desempenho dos seus índices ou títulos subjacentes. O desempenho de um ETF pode não acompanhar perfeitamente o desempenho inverso do índice devido aíndices de despesas e outros fatores, como os efeitos negativos da rolagem de contratos futuros.
É calculado em termos percentuais. Entre os fundos de grande capitalização,Fundo de índice Navi Nifty 50tem o menor erro de rastreamento de 0,01% entre os fundos de índice de grande capitalização, seguido pelo Navi Nifty Next 50 Index Fund com erro de rastreamento de 0,02%. No espaço midcap, o Navi Nifty Midcap 150 Index Fund tem o menor erro de rastreamento de 0,01%.
A principal causa do erro de rastreamento é adiferença nas participações da carteira e do benchmark. Normalmente, quanto maior a diferença nas participações, maior será o erro de rastreamento. O erro de rastreamento é geralmente calculado como o desvio padrão da diferença entre os retornos da carteira e seu benchmark.
No longo prazo, o erro de rastreamento pode ser usado para avaliar a consistência com que um gestor de fundos de índice está atingindo os retornos de referência ao longo do tempo. Portanto, embora uma taxa de despesas baixa seja importante,um erro de rastreamento mais baixo sugere uma probabilidade reduzida de incorrer em custos devido ao desempenho volátil, independentemente do seu horizonte de investimento.
Um pequeno erro de rastreamento, normalmenteabaixo de 2-3%, é frequentemente considerado bom, especialmente para estratégias de investimento passivas.
Um ETF alavancado utiliza contratos de derivativos para ampliar os ganhos diários de um índice ou benchmark. Esses fundos podem oferecer retornos elevados, mas também apresentam riscos e despesas elevados. Os fundos que oferecem alavancagem de 3x são particularmente arriscados porqueeles exigem maior alavancagem para alcançar seus retornos.
Se você optar por manter uma posição inversa de ETF por mais de um dia, monitore suas participações diariamente, pelo menos.Um dia de reversão pode destruir quaisquer ganhos que você obteve e você pode se ver repentinamente (e inesperadamente) enfrentando uma perda.
O rebalanceamento diário de ETFs alavancados e inversos cria uma situação em que, por períodos superiores a um ou dois dias, o retorno de um ETF alavancado ou inverso se desviará do valor de referência da conta de margem.
Quanto erro de rastreamento é aceitável em fundos de índice?
Um relatório divulgado sobre fundos de índice pela Cafemutual mostra quepelo menos 11 dos 94 fundos de índice têm erro de rastreamento menor ou igual a 0,05%. O erro de rastreamento é a diferença anualizada entre o desvio padrão do fundo e seu índice de referência. Quanto menor a diferença de rastreamento, melhor o fundo.
Um ETF baseado em índice procura obter o retorno do mercado ou subconjunto do mercado que pretende replicar, menos as taxas.A maioria dos fundos negociados em bolsa (ETFs) tenta acompanhar o desempenho de um índice.
Muitos ETFs não conseguem reunir os ativos necessários para cobrir esses custose, consequentemente, os fechamentos de ETFs acontecem regularmente. Na verdade, uma percentagem significativa de ETFs está atualmente em risco de encerramento. Não há necessidade de entrar em pânico: em termos gerais, os investidores em ETF não perdem o seu investimento quando um ETF fecha.
Para reduzir o erro de rastreamento, os gestores de portfólio pretendeminvestir fluxos de caixa em avaliações semelhantes às usadas pelo fornecedor do índice de referência. Quando isso não é possível, eles se esforçam para manter um beta de 1,0 em relação ao índice de referência, ao mesmo tempo que alinham outras exposições a fatores de risco com o índice.
Isto diz-nos que com um índice de Sharpe de 2, a Carteira B proporciona um retorno superior numa base ajustada ao risco. De um modo geral, um índice de Sharpeentre 1 e 2é considerado bom. Uma proporção entre 2 e 3 é muito boa e qualquer resultado superior a 3 é excelente.
O erro de acompanhamento é uma medida de quão bem o fundo acompanha o índice de referência durante o período de investimento.É uma medida de volatilidade. Um pequeno erro de acompanhamento indica que o fundo passivo tenderá a seguir o seu índice de referência muito de perto, enquanto um grande erro de acompanhamento indica o contrário.
O erro de rastreamento é a divergência entre o comportamento do preço de uma posição ou carteira e o comportamento do preço de um benchmark. Isto ocorre frequentemente no contexto de um fundo de cobertura, fundo mútuo ou fundo negociado em bolsa (ETF) que não funcionou tão eficazmente como pretendido, criando um lucro ou perda inesperado.
Por exemplo,um gestor que superasse seu benchmark em 5% a cada ano teria o mesmo erro de rastreamento - 0%- como gestor com desempenho inferior ao do benchmark em -5% a cada ano. Um objetivo válido, é claro, é ter um baixo erro de rastreamento e retornos excessivos positivos.
O erro de rastreamento mede o desvio do benchmark:um fundo de índice tem um erro de rastreamento quase zero, enquanto uma carteira gerida ativamente teria normalmente um erro de acompanhamento mais elevado. Assim, o erro de rastreamento não inclui nenhum risco (retorno) que seja meramente uma função do movimento do mercado.
Hipótese 1: Os fundos negociados em bolsa com taxas de administração mais elevadas, custos de negociação e rebalanceamento mais elevados resultantes de revisões ou reconstituições de índices de referência e com maiores desvios setoriais de suas carteiras tendem a reportar maior nível de erro de rastreamento.
O erro de rastreamento é o mesmo que risco ativo?
Risco ativo, também conhecido tradicionalmente como erro de rastreamento ou risco de rastreamento, é um risco que um gestor de carteira cria na tentativa de superar os retornos de referência com os quais é comparado.
A medida de Jensen, ou alfa de Jensen, é uma medida de desempenho ajustada ao risco que representa o retorno médio de uma carteira ou investimento, acima ou abaixo do previsto pelo modelo de precificação de ativos de capital (CAPM), dado o beta da carteira ou investimento e a média retorno do mercado.
Em contraste, o ETF mais arriscado no banco de dados da Morningstar,Fundo de Futuros de Curto Prazo ProShares Ultra VIX (UVXY), tem um desvio padrão de três anos de 132,9. O fundo, claro, não investe em ações. Investe na própria volatilidade, medida pelo chamado Fear Index: O índice CBOE VIX de curto prazo.
Se você possui um ETF alavancadovocê não pode perder mais do que o valor do seu investimento inicial. Você nunca seria responsável por mais do que investiu; de certa forma, o valor que você pode perder é limitado.
Como se reequilibram diariamente, os ETFs alavancados geralmente nunca perdem todo o seu valor.Eles podem, no entanto, cair para zero com o tempo. Se um ETF alavancado se aproxima de zero, o seu gestor normalmente liquida os seus ativos e paga todos os detentores restantes em dinheiro.
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